說到板式家具，大家首先想到的是廣東或者四川。但是，真正的板式家具出口巨頭卻不在此地。

　　連續八年獲得全球零售業巨頭沃爾瑪的青睞，每年對其采購家具產品高達數億;2017年收入約人民幣28.24億元，2018年收入33.27億元，2019年收入37.19億元，復合年增長率約14.8%。

　　這家來自江西贛州的行業巨鯨，日前正式浮出水面。隨著匯森家居國際集團有限公司(以下簡稱：匯森家居)向港交所遞交上市申請，讓市場有機會深入的了解到這家低調的家居公司及其在家具供應行業中的地位和布局。

　　沃爾瑪在中國唯一的

　　板式家具直接供應商

　　匯森家居集團2005年成立至今，主要產品包括板式家具(電視柜、書架、書柜或者置物柜、書桌及咖啡桌等)、軟體家具(如沙發)、及運動與休閑設備譬如乒乓球桌、桌上足球桌及臺球桌等，其中板式家具為核心收入來源，2017-2019年收入占比約99.9%、95.5%、93.7%，可謂是公司金剛鉆。

　　成立之初匯森家居集團瞄準的便是海外市場，專注于板式家具出口。憑借技術金剛鉆逐步贏得廣闊的海外市場，并成長為行業巨頭，規模效應明顯，可謂"墻內開花墻外香"。

　　目前，匯森家居集團的產品主要以批發形式直接或透過客戶(為家具貿易商)銷往海外市場，2017-2019年每年度出口至全球約50多個國家和地區，約九成產品銷往海外。

　　對于中國板式家具出口市場而言，行業內板式家具出口商數量眾多呈現高度分散性。數據顯示，2019年中國前五大板式家具出口商的綜合出口額僅占該類出口總額約5.73%的市場份額，而其中匯森家居集團市占率達3.92%，遠超過第2-5名企業累計市占率約1.81%，成為中國最大的板式家具出口商。

　　不同于傳統家具出口商OEM業務模式，匯森家居集團2012年起就專注ODM業務，且摒棄分銷模式，基于其規模優勢、產品的設計、開發(包括相關圖紙)和競爭實力，不斷增強客戶粘性，提升產品定價的議價能力。

　　因此，匯森家居集團與大部分品牌客戶一直具有深厚的合作關系，公司與其前五大客戶均有五年或以上的關系，而與全球零售業巨頭沃爾瑪的業務關系更是長達八年。

　　資料顯示，自2012年匯森家居集團與沃爾瑪開始合作后，與沃爾瑪的銷售額由2017年約人民幣5.6億元逐年遞增至2019年約人民幣8.9億元，分別占公司當期收益的19.8%、22.0%、23.9%，且匯森家居集團還是沃爾瑪在中國市場唯一的板式家具直接供應商。

　　從生產材料供應到產品加工銷售

　　均形成垂直整合的業務鏈條

　　對于本土企業而言，面對復雜多變的國際貿易環境和海外家具市場需求，則更考驗企業對市場的敏感度及響應速度。匯森家居集團采用垂直整合業務模式，將內部產品設計及開發專長與綜合制造平臺相結合，利用設計、開發及制造家具產品的能力，為客戶提供全面的制造解決方案。

　　目前其共有五個工廠，包括三家板式家具工廠(匯森家具、匯明木業及匯森明達)、一家板材工廠(愛格森)及一家鋼管工廠(偉業健康)，從生產材料供應到產品加工銷售均形成了垂直整合的業務鏈條。

　　一方面，垂直整合的業務鏈條能夠滿足其產品主要生產材料的穩定供應，保證產品質量控制水平，另一方面也能更快響應市場變化，節省客戶產品開發成本，提供有價格競爭力的產品及提高企業盈利能力。

　　基于對市場敏銳洞察力，匯森家居集團自2017年起開始擴大業務范圍涉足軟體家具、戶外家具及運動與休閑設備的商業化生產。在主打板式家具模式下，匯森家居集團加碼軟體家具、戶外家具及運動與休閑設備業務板塊提速明顯。

　　軟體家具毛利貢獻金額由2017年人民幣約63.2萬元增至2019年人民幣約3720.5萬元，增長58倍，戶外家具及運動與休閑設備毛利貢獻金額由2017年人民幣約23.3萬元增至2019年人民幣約3645.4萬元，增長156倍。